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自动化浪潮下,欧菲光等光学厂家登上行业新舞台

2021-08-18 13:05新闻 人已围观

简介日前,中国信通院公布的最新数据显示,今年7月,国内市场手机交付量2867.6万部,同比增长28.6%。...

日前,中国信通院公布的最新数据显示,今年7月,国内市场手机交付量2867.6万部,同比增长28.6%。其中5G手机交付量2283.4万部,占总量的79.6%。今年1-7月,国内市场手机交付量累计2.03亿部,同比增长15.6%。其中5G手机交付量1.51亿部,占同期手机总量的74.3%,意味着每卖出4部智能手机,有3部是5G手机。


而在品牌组成方面,在7月2867.6万部的交付量当中,国产手机品牌交付量占比达到了90.3%,而其他海外手机品牌仅占近10%左右。在1-7月,国商品牌手机交付量为1.81亿部,占同期手机交付量的89.4%。近两年伴随国产手机的崛起,国产手机无论是外观还是性能方面都有很好的表现,国产手机品牌已然成为大多数国内消费者的最佳选择品牌。


下游手机销售量的增长与5G换机潮,带动了上游光学产业链的革新进步。除此之外,“技术革新+应用扩展”也为光学产业链增添持续增长动能,ADAS 渗透率提高使车载镜头市场空间广阔,5G浪潮推进 AR/VR 渐渐竞价,光学镜头、摄像头已走进车载、AR/VR、人工智能oT、工业、医疗等各个范围,并成为各家光学厂家排兵布阵的重头戏。

作为深耕光学光电范围近二十年的龙头企业,欧菲光聚焦光学赛道,力拓智能汽车,将来多范围进步持续被看好。太平洋证券于日前发布欧菲光深度研报,予以买入评级。“当下 200 亿左右的市值,应该是欧菲光重生的全新起点,并预估公司 2021-2023 年收益分别为 2.45 亿、 11.74 亿、 16.76 亿,当下市值对应估值分别为 82.78、 17.26、 12.09。”太平洋证券觉得,欧菲光业务进一步聚焦光学赛道,产业链整理初见效果,消费电子持续进阶,汽车电子蓄势待发,行业龙头强者恒强。

手机摄像头革新升级

从需要端来看,智能手机仍是摄像头最大的应用市场。因为用户对手机摄像性能需要不断提升,手机摄像头技术不断革新升级,渐渐向多摄、CIS高像素、7P/8P、玻塑混合、潜望式镜头、3D Sensing等多方向进步。

为了提高手机的成像成效,手机摄像头个数也随之加速攀升。据IHS数据,2021-2021年,全球智能手机镜头需要量将从35.47亿颗升至56.50亿颗,CAGR为16.79%。平均每部智能手机镜头数将从2.50颗升至3.88 颗,CAGR为15.78%。在手机进入存量年代下,单机平均镜头数仍然将维持稳健增长,手机多摄增加已然成为趋势。


太平洋证券研报显示,全球摄像头模组行业集中度愈加高,CR10的市场规模达70%,中国厂家占比超越40%,分别为富士康、舜宇光学、欧菲光、大立光电和立景革新。其中欧菲光摄像头模组交付量稳居国内外市场排行榜前列,2021年交付8.06亿颗摄像头模组,占全球份额的18%。特别在手机摄像头范围,欧菲光是业内唯一可以做到镜头从设计、模具至组装全产业链的企业,凭着其强大的技术水平,深度绑定下游优质顾客,是全球头部手机品牌摄像头模组的主要提供商。除此之外,多摄模组中每个摄像头的功能不同,每一个摄像头的光轴都要调到同一个水平线上,增加好几道工序。欧菲光拥有国内一流的摄像头模组技术和雄厚的资金实力,是少数能升级到三摄的模组厂家。

近年来,手机光学中的一个非常重要的革新是 3D Sensing。3D Sensing 是以多摄为基础的功能化升级,深度图像辨别将赋予终端人脸辨别和手势辨别的能力,是将来智能手机应用拓展的功能基础,因此也是光学范围最具机会的方向之一。“前置人脸辨别+后置虚拟现实”功能可能成为手机下一个发展势头。

太平洋证券研报预计,2023年搭载前置、后置3D摄像头手机将分别交付8.17亿台、1.49亿台,前置2021-2023年复合增速达147%,后置2021-2023年复合增速达29%。因为3D sensing的结构光策略对于主动对准的极高精度需要,这摄像头模组厂家带来了很大的挑战。欧菲光通过与以色列3D算法公司Mantis Vision达成策略合作,不同于散斑结构光策略,Mantis Vision使用编码结构光技术精度更高。将来欧菲光还将重点布局VCSEL、DOE等重要环节,塑造光学垂直产业一体化生态,将利于公司稳定供货能力和提高收益能力。

非手机市场大有可为

下游应用范围除去手机为最大市场外,汽车摄像头的市场规模增速最快。ADAS进步带领镜头数目上升趋势。在自动驾驶系统的对外感知过程中,视觉感知起到了至关要紧有哪些用途,就等于人的视觉系统,只有可以感知,才能形成反馈。车载摄像头此时就起到了人双眼有哪些用途。伴随汽车ADAS的不断迭代更新,一辆汽车所搭载的摄像头数目也需要不断增加来满足新技术的需要。


市场数据显示,全球汽车平均搭载摄像头数目将从2021年的0.99颗增长至2023年的2.99颗,年复合增长率为17.11%。同时依据汽车电子大厂NXP统计的数据,要达到L2+级别以上的自动驾驶至少需要搭载6颗车载摄像头,相比于等级较低的L1级别所搭载的1-2颗摄像头的配置。可以看出伴随自动驾驶等级的不断提升,车载摄像头的数目也将会呈现翻倍增长的趋势。譬如特斯拉最新款的model3现在已经搭载了8颗摄像头,小鹏汽车的主力车型小鹏P7现在也已经搭载了13颗车载摄像头。

近年出色的中国厂家不断涌现,成为国际知名汽车品牌的提供商,技术覆盖了从感知层到剖析层、再到实行层和互联层。据太平洋证券研报剖析,欧菲光通过内延式拓展和外延式并购切入智能汽车范围,塑造“双轮驱动”新引擎,重点进步 HMI、ADAS、ECU等汽车电子业务,根据从硬件到软件,从商品制造到内容服务的路径逐步布局智能汽车范围。

在ADAS 系统集成中,欧菲光从高处布局、实处落地。2021年从德尔福引进出色团队布局ADAS系统集成,提高系统的运算能力,结合商品技术结实的基础,加速顾客突破形成行业影响力。公司飞速突破倒车影像、360 度环视、毫米雷达波、自动泊车系统,并已获得定点公告书,商品陆续进入量产阶段。同时,加紧前视ADAS算法、ACC、AEB 等较复杂商品的研发,积极探寻潜在合作的优质公司,计划通过5年的时间成长为ADAS具备国际影响力的一流提供商。

VR/AR产业的崛起也不容小觑,有望成为光学行业新的增长点。光学镜头是VR/AR 硬件构成之一,部分VR/AR HMD设施通过前置摄像头进行拍照、地方追踪和环境映射;一部分VR/AR HMD则使用内部摄像头来感知环境和周围目的。伴随VR/AR在多个范围的不断进步应用,作为与外面对接的镜头也将伴随虚拟现实技术的进步而迎来同步增长。

机器视觉作为AI进步的一个分支,可提升制造业生产效率和智能智能化水平。而光学镜头作为机器视觉系统中的要紧组成部分,对成像水平起到重要用途。如机器视觉的光学镜头达不到高分辨率、高对比度及像差等指标,将影响机器视觉的成像水平,致使机器视觉难以通过计算机模拟人类视觉功能。因此,机器视觉行业的成熟,将刺激工业化和智能化的机器视觉镜头需要增大。

现在非手机摄像头范围的市场正进一步释放,包括舜宇、欧菲光、联创电子等多家摄像头模组厂家在原有手机摄像头基础上,正发力非手机摄像头这一市场。欧菲光在6月发布的《将来五年( 2021-2025 年)策略规划》中明确提到,“除智能汽车业务板块外,公司持续加大新型技术范围商品的开发,多方位布局VR/AR、工业、医疗、运动相机及等新范围光学光电业务。将新范围的收入占比明显提升,使之成为公司将来要紧的增长贡献范围。”

伴随摄像头需要激增,产业链涨价蓄力充分,有望全产业链蔓延,各环节龙头公司将优先受益。在太平洋证券看来,“将来伴随欧菲精密镜头子企业的持续进步,欧菲光在上游光学镜头范围的布局将不断延伸,结构上公司将持续聚焦摄像模组及光学镜头核心业务,同时提升高附加值商品比率,因为现在新业务规模优势尚未释放,利率提高不明显,量产后收益弹性空间明确。”

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